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    管理会计应用指引第602号—经济增加值法

    发布日期:2017-12-27 来源:会计考试网





    管理会计应用指引第602号—经济增加值法

    第一章 总 则

    第一条 经济增加值法,是指以经济增加值(Economic Value Added,简称EVA)为核心,建立绩效指标体系,引导企业注重价值创 造,并据此进行绩效管理的方法。
    经济增加值,是指税后净营业利润扣除全部投入资本的成本后 的剩余收益。经济增加值及其改善值是全面评价经营者有效使用资本 和为企业创造价值的重要指标。经济增加值为正,表明经营者在为企 业创造价值;经济增加值为负,表明经营者在损毁企业价值。
    第二条 经济增加值法较少单独应用,一般与关键绩效指标法、 平衡计分卡等其他方法结合使用。
    第三条 企业应用经济增加值法进行绩效管理的对象,可为企业 及其所属单位(部门)(可单独计算经济增加值)和高级管理人员。


    第二章 应用环境

    第四条 企业应用经济增加值法,应遵循《管理会计应用指引第 600号——绩效管理》中对应用环境的一般要求。
    第五条 企业应用经济增加值法,应树立价值管理理念,明确以 价值创造为中心的战略目标,建立以经济增加值为核心的价值管理体系,使价值管理成为企业的核心管理制度。

    第六条 企业应综合考虑宏观环境、行业特点和企业的实际情况, 通过价值创造模式的识别,确定关键价值驱动因素,构建以经济增加 值为核心的指标体系。
    第七条 企业应建立清晰的资本资产管理责任体系,确定不同被 评价对象的资本资产管理责任。
    第八条 企业应建立健全会计核算体系,确;峒剖菡媸悼煽、 内容完整,并及时获取与经济增加值计算相关的会计数据。
    第九条 企业应加强融资管理,关注筹资来源与渠道,及时获取 债务资本成本、股权资本成本等相关信息,合理确定资本成本。
    第十条 企业应加强投资管理,把能否增加价值作为新增投资项 目决策的主要评判标准,以保持持续的价值创造能力。


    第三章 应用程序

    第十一条 企业应用经济增加值法,一般按照制定以经济增加值 指标为核心的绩效计划、制定激励计划、执行绩效计划与激励计划、 实施绩效评价与激励、编制绩效评价与激励管理报告等程序进行。
    第十二条 企业通常按《管理会计应用指引第600号——绩效管 理》第十条所规定的管理活动制定绩效计划。绩效计划是企业开展业 绩评价工作的行动方案,包括构建指标体系、分配指标权重、确定业 绩绩效目标值、选择计分方法和评价周期、拟定业绩绩效责任书等。
    第十三条 构建经济增加值指标体系,一般按照以下程序进行:

    (一)制定企业级经济增加值指标体系。首先应结合行业竞争优 势、组织结构、业务特点、会计政策等情况,确定企业级经济增加值 指标的计算公式、调整项目、资本成本等,并围绕经济增加值的关键 驱动因素,制定企业的经济增加值指标体系。
    (二)制定所属单位(部门)级经济增加值指标体系。根据企业 级经济增加值指标体系,结合所属单位(部门)所处行业、业务特点、 资产规模等因素,在充分沟通的基础上,设定所属单位(部门)级经 济增加值指标的计算公式、调整项目、资本成本等,并围绕所属单位
    (部门)经济增加值的关键驱动因素,细化制定所属单位(部门)的 经济增加值指标体系。
    (三)制定高级管理人员的经济增加值指标体系。根据企业级、 所属单位(部门)级经济增加值指标体系,结合高级管理人员的岗位 职责,制定高级管理人员的经济增加值指标体系。
    第十四条 经济增加值的计算公式为: 经济增加值=税后净营业利润-平均资本占用×加权平均资本
    成本
    其中:税后净营业利润衡量的是企业的经营盈利情况;平均资 本占用反映的是企业持续投入的各种债务资本和股权资本;加权平均 资本成本反映的是企业各种资本的平均成本率。
    第十五条 计算经济增加值时,需要进行相应的会计项目调整, 以消除财务报表中不能准确反映企业价值创造的部分;峒频髡钅 的选择应遵循价值导向性、重要性、可控性、可操作性与行业可比性等原则,根据企业实际情况确定。常用的调整项目有:

    (一)研究开发费、大型广告费等一次性支出但收益期较长的 费用,应予以资本化处理,不计入当期费用。
    (二)反映付息债务成本的利息支出,不作为期间费用扣除, 计算税后净营业利润时扣除所得税影响后予以加回。
    (三)营业外收入、营业外支出具有偶发性,将当期发生的营 业外收支从税后净营业利润中扣除。
    (四)将当期减值损失扣除所得税影响后予以加回,并在计算 资本占用时相应调整资产减值准备发生额。
    (五)递延税金不反映实际支付的税款情况,将递延所得税资 产及递延所得税负债变动影响的企业所得税从税后净营业利润中扣 除,相应调整资本占用。
    (六)其他非经常性损益调整项目,如股权转让收益等。

    第十六条 税后净营业利润等于会计上的税后净利润加上利息支 出等会计调整项目后得到的税后利润。
    第十七条 平均资本占用是所有投资者投入企业经营的全部资 本,包括债务资本和股权资本。其中债务资本包括融资活动产生的各 类有息负债,不包括经营活动产生的无息流动负债。股权资本中包含 少数股东权益。
    资本占用除根据经济业务实质相应调整资产减值损失、递延所得 税等,还可根据管理需要调整研发支出、在建工程等项目,引导企业 注重长期价值创造。

    第十八条 加权平均资本成本是债务资本成本和股权资本成本 的加权平均,反映了投资者所要求的必要报酬率。加权平均资本成本 的计算公式如下:

    其中:TC 代表资本占用,EC 代表股权资本,DC 代表债务资本;T 代表所得税税率;KWACC 代表加权平均资本成本,KD 代表债务资本成本, KS 代表股权资本成本。
    债务资本成本是企业实际支付给债权人的税前利率,反映的是企 业在资本市场中债务融资的成本率。如果企业存在不同利率的融资来 源,债务资本成本应使用加权平均值。
    股权资本成本是在不同风险下,所有者对投资者要求的最低回报 率。通常根据资本资产定价模型确定,计算公式为:
    KS=Rf+β(Rm-Rf)


    其中:Rf 为无风险收益率,Rm 为市场预期回报率,Rm-Rf为市场

    风险溢价。β是企业股票相对于整个市场的风险指数。上市企业的β 值,可采用回归分析法或单独使用最小二乘法等方法测算确定,也可 以直接采用证券机构等提供或发布的β值;非上市企业的β值,可采 用类比法,参考同类上市企业的β值确定。
    第十九条 企业级加权平均资本成本确定后,应结合行业情况、 不同所属单位(部门)的特点,通过计算(能单独计算的)或指定(不 能单独计算的)的方式确定所属单位(部门)的资本成本。
    通常情况下,企业对所属单位(部门)所投入资本即股权资本的成本率是相同的,为简化资本成本的计算,所属单位(部门)的加 权平均资本成本一般与企业保持一致。
    第二十条 经济增加值法指标体系通常包括经济增加值、经济增 加值改善值、经济增加值回报率、资本周转率、产量、销量、单位生 产成本等。
    第二十一条 应用经济增加值法建立的绩效评价体系,应赋予经 济增加值指标较高的权重。
    第二十二条 经济增加值目标值根据经济增加值基准值(简称EVA 基准值)和期望的经济增加值改善值(简称期望的△EVA)确定。
    EVA 目标值=EVA 基准值+期望的△EVA 

    企业在确定 EVA 基准值和期望的△EVA 值时,要充分考虑企业规 模、发展阶段、行业特点等因素。其中,EVA 基准值可参照上年实际 完成值、上年实际完成值与目标值的平均值、近几年(比如前 3 年) 实际完成值的平均值等确定。期望的△EVA 值,根据企业战略目标、 年度生产经营计划、年度预算安排、投资者期望等因素,结合价值创 造能力改善等要求综合确定。
    第二十三条 绩效评价计分方法和周期的选择、绩效责任书的签 订,参照《管理会计应用指引第600号——绩效管理》。
    第二十四条 经济增加值法的激励计划按激励形式可分为薪酬激 励计划、能力开发激励计划、职业发展激励计划和其他激励计划。应 用经济增加值法建立的激励体系,应以经济增加值的改善值为基础。
    (一)薪酬激励计划主要包括目标奖金、奖金库和基于经济增加值的股票期权。

    1.目标奖金。目标奖金是达到经济增加值目标值所获得的奖金,只对经济增加值增量部分实施奖励。

    2.奖金库。奖金库是基于对企业经济增加值长期增长目标实施的奖励。企业设立专门的账号管理奖金,将以经济增加值为基准计算 的奖金额存入专门账户中,以递延奖金形式发放。

    3.股票期权。根据经济增加值确定股票期权的行权价格和数量, 行权价格每年以相当于企业资本成本的比例上升,授予数量由当年所 获得的奖金确定。
    (二)能力开发激励计划主要包括对员工知识、技能等方面的 提升计划。
    (三)职业发展激励计划主要是对员工职业发展做出的规划。

    (四)其他激励计划包括良好的工作环境、晋升与降职、表扬 与批评等。
    第二十五条 绩效计划和激励计划制定后,执行、实施及编制报 告参照《管理会计应用指引第600号——绩效管理》。
    第二十六条 企业应用经济增加值法,应循序渐进,在企业及部 分所属单位试点的基础上,总结完善后稳步推开。


    第四章 工具方法评价

    第二十七条 经济增加值法的主要优点是:考虑了所有资本的成本, 更真实地反映了企业的价值创造能力;实现了企业利益、经营者利益和员工利益的统一,激励经营者和所有员工为企业创造更多价值;能 有效遏制企业盲目扩张规模以追求利润总量和增长率的倾向,引导企 业注重长期价值创造。
    第二十八条 经济增加值法的主要缺点是:一是仅对企业当期或 未来1-3年价值创造情况的衡量和预判,无法衡量企业长远发展战略 的价值创造情况;二是计算主要基于财务指标,无法对企业的营运效 率与效果进行综合评价;三是不同行业、不同发展阶段、不同规模等 的企业,其会计调整项和加权平均资本成本各不相同,计算比较复杂, 影响指标的可比性。


    第五章 附 则

    第二十九条 本指引由财政部负责解释。



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